Calculadora de ratio de Sharpe
Mide la rentabilidad por unidad de riesgo: el ratio de Sharpe a partir de una rentabilidad media y una desviación típica o de una lista de retornos por periodo, anualizado, con el ratio de Sortino para el riesgo a la baja.
Anualizado con √12.
Rendimiento de letras del Tesoro; 0 es habitual en trading.
Rentabilidad media por mes.
De las rentabilidades mensuales.
Sharpe anualizado
1.01
0.292 por mes × √12
Sharpe por mes
0.292
antes de anualizar
Exceso de rentabilidad
1.167%
por mes, tras 0.333% libre de riesgo
Rentabilidad anualizada
18.00%
1.50% × 12, simple
Volatilidad anualizada
13.86%
4.00% × √12
En un año la rentabilidad media se multiplica por 12, pero la desviación estándar solo por √12, así que el ratio escala por √12. Esto supone que la rentabilidad de cada mes es independiente de la anterior. Compara ratios de Sharpe solo cuando ambos estén anualizados de la misma forma.
Ver el cálculo
- Tasa libre de riesgo por periodo = tasa anual ÷ periodos al año
4.0000% ÷ 12 = 0.3333% - Sharpe por periodo = (rentabilidad media − tasa libre de riesgo) ÷ desviación estándar
(1.5000% − 0.3333%) ÷ 4.0000% = 0.2917 - Sharpe anualizado = Sharpe por periodo × √(periodos al año)
0.2917 × √12 (3.4641) = 1.0104 - Rentabilidad anualizada (simple) = media × periodos
1.5000% × 12 = 18.0000% - Volatilidad anualizada = desviación estándar × √(periodos)
4.0000% × 3.4641 = 13.8564%
Respuesta rápida
Ratio de Sharpe = (rentabilidad media − tasa libre de riesgo) ÷ desviación típica, anualizado multiplicando por √(periodos por año). Una estrategia que rinde de media un 1.5% mensual con una desviación típica del 4% y una tasa libre de riesgo anual del 4% tiene un Sharpe mensual de (1.5 − 0.333) ÷ 4 = 0.292, o 0.292 × √12 = 1.01 anualizado.
¿Qué es la Calculadora de ratio de Sharpe?
El ratio de Sharpe mide cuánta rentabilidad obtiene una estrategia o cartera por encima de la tasa libre de riesgo por cada unidad de volatilidad que asume. Dos cuentas que ganaron ambas un 18% anual no son igual de buenas si una llegó ahí con el doble de oscilaciones; el ratio de Sharpe las distingue.
Sharpe (por periodo) = (Rentabilidad media − Tasa libre de riesgo por periodo) ÷ Desviación típica
Sharpe anualizado = Sharpe por periodo × √(Periodos por año)
Una estrategia que rinde de media un 1.5% mensual con una desviación típica mensual del 4%, frente a una tasa libre de riesgo anual del 4% (4 ÷ 12 = 0.333% mensual), tiene un Sharpe mensual de (1.5 − 0.333) ÷ 4 = 0.292. Anualizado: 0.292 × √12 = 1.01.
Por qué se anualiza con la raíz cuadrada
A lo largo de un año, las rentabilidades medias se suman: doce meses de 1.5% son un 18% (simple, sin capitalización). La volatilidad no se suma de la misma forma. Si cada mes es independiente del anterior, lo que se suma es la varianza, así que la desviación típica crece con la raíz cuadrada del número de periodos: 4% × √12 = 13.86% anual. El Sharpe anual es por tanto 12 × exceso ÷ (√12 × σ) = √12 × el Sharpe mensual. Usa √252 para retornos diarios en días de negociación, √365 para cripto que cotiza todos los días, √52 para semanales y √4 para trimestrales. Un ratio de Sharpe citado sin indicar cómo se anualizó no puede compararse con otro.
Ratio de Sortino
El ratio de Sortino sustituye la desviación típica por la desviación a la baja: solo los retornos por debajo de un objetivo cuentan como riesgo, así que no se penaliza a una estrategia por sus grandes ganancias. Se calcula a partir de una lista de retornos como √(Σ min(0, retorno − objetivo)² ÷ n). El objetivo por defecto es la tasa libre de riesgo por periodo; cero también es habitual.
Como guía aproximada, un Sharpe anualizado por debajo de 0 significa que la estrategia lo hizo peor que el efectivo, alrededor de 0.5 es lo típico de un índice bursátil amplio a largo plazo, por encima de 1 es bueno y por encima de 2 es raro fuera de muestras cortas o sobreajustadas.
Cómo usar esta calculadora
- Calcular desde — Media y desviación típica si ya tienes las cifras resumen (de un informe del bróker, Myfxbook o una hoja de cálculo); Lista de retornos para pegar los propios retornos.
- Periodo del retorno — la duración de cada retorno: diario, semanal, mensual, trimestral o anual. Determina el factor de anualización.
- Tasa libre de riesgo — el rendimiento anual de las letras del Tesoro a corto plazo. Los traders suelen usar 0, lo que da un ratio ligeramente más alto.
- Media y desviación típica: introduce la rentabilidad media y la desviación típica por periodo, en %. Lista de retornos: pega un retorno por periodo en %, separados por comas, espacios o saltos de línea.
- Más opciones (lista) — el objetivo de Sortino: la tasa libre de riesgo, cero o un retorno personalizado por periodo.
El resultado muestra el ratio de Sharpe anualizado, el ratio por periodo, la rentabilidad y la volatilidad anualizadas y, con una lista, el ratio de Sortino, la desviación a la baja, la rentabilidad compuesta y el mejor y el peor periodo. Ver el cálculo enumera cada paso con tus números.
Ejemplo resuelto
Cifras mensuales. Media del 1.5% mensual, desviación típica del 4%, tasa libre de riesgo del 4% anual.
(1.5% − 4% ÷ 12) ÷ 4% = 0.292 mensual → 0.292 × √12 = 1.01
Rentabilidad anualizada 1.5% × 12 = 18% (simple), volatilidad anualizada 4% × √12 = 13.86%.
Retornos diarios. Una media del 0.08% diario con una desviación típica diaria del 1% y sin tasa libre de riesgo: 0.08 diario × √252 = 1.27 anualizado.
Desde una lista. Cuatro retornos mensuales de 2%, −1%, 3% y 0%, tasa libre de riesgo 0. La media es 1%; las diferencias al cuadrado respecto a ella son 1, 4, 4 y 1, así que la desviación típica muestral es √(10 ÷ 3) = 1.826%. Sharpe = 1 ÷ 1.826 = 0.548 mensual, o 1.90 anualizado. Solo el −1% está por debajo del objetivo del 0%, así que la desviación a la baja es √(1 ÷ 4) = 0.5% y el ratio de Sortino es 1 ÷ 0.5 = 2 mensual, o 6.93 anualizado.
La lista de ejemplo de la calculadora (12 retornos mensuales de −2.2% a +3.4%) tiene una media del 0.79% con una desviación típica del 1.91%. Con una tasa libre de riesgo del 4% eso es un Sharpe de 0.83 y un Sortino de 1.41, anualizados; los doce meses capitalizan hasta un +9.71%.
Cuándo usarla
- Al comparar estrategias o fondos con rentabilidades y volatilidades distintas en una misma escala.
- Al revisar una cuenta de trading — los retornos mensuales de un extracto del bróker dan una puntuación rápida ajustada al riesgo.
- Al comprobar un backtest — un ratio de Sharpe inusualmente alto suele ser señal de sobreajuste o de una muestra demasiado corta.
- Copy trading y proveedores de señales — compara sus rentabilidades declaradas con las oscilaciones que costó conseguirlas.
- Estrategias con retornos irregulares — usa el ratio de Sortino cuando las grandes ganancias inflan la desviación típica.
Errores comunes
- Anualizar con el factor equivocado. Los retornos diarios de forex o acciones usan √252; usar 12 con datos diarios infravalora el ratio en un factor de aproximadamente 4.6.
- Comparar ratios de periodos distintos. Un Sharpe diario de 0.08 y un Sharpe mensual de 0.29 no pueden compararse hasta que ambos se anualizan.
- Confiar en una muestra corta. Doce retornos mensuales dan una estimación aproximada; el ratio real podría fácilmente ser la mitad o el doble.
- Ignorar las colas gruesas. Las estrategias que venden opciones o usan martingala muestran un Sharpe alto hasta que llega la rara gran pérdida; la desviación típica no ve una pérdida que aún no ha ocurrido.
- Mezclar depósitos con retornos. Usa rentabilidades porcentuales de la cuenta, no variaciones del saldo que incluyan depósitos y retiradas.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el ratio de Sharpe?
Resta la tasa libre de riesgo a la rentabilidad media y divide entre la desviación típica de los retornos, todo para el mismo periodo. Luego multiplica por la raíz cuadrada del número de periodos por año para anualizar. Con un 1.5% mensual, una desviación típica mensual del 4% y una tasa libre de riesgo anual del 4%: (1.5 − 0.333) ÷ 4 = 0.292, × √12 = 1.01.
¿Cómo se anualiza un ratio de Sharpe?
Multiplica el ratio de Sharpe por periodo por la raíz cuadrada del número de periodos en un año: √252 (15.87) para retornos diarios de días de negociación, √52 (7.21) para semanales, √12 (3.46) para mensuales. La rentabilidad media escala con el número de periodos y la desviación típica con su raíz cuadrada, así que el ratio escala con la raíz cuadrada.
¿Qué es un buen ratio de Sharpe?
Por encima de 1 anualizado se considera generalmente bueno y por encima de 2 muy bueno, pero depende de la muestra y de la estrategia. Un índice bursátil amplio ha promediado aproximadamente entre 0.4 y 0.6 a largo plazo. Los ratios muy altos de un historial corto o de un backtest deben mirarse con desconfianza.
¿Qué tasa libre de riesgo debo usar?
El rendimiento de las letras del Tesoro a corto plazo en la moneda de tu cuenta, como porcentaje anual, por ejemplo una letra del Tesoro de EE. UU. a 3 meses para una cuenta en USD. Muchos traders usan 0 por simplicidad, lo que da un ratio de Sharpe ligeramente más alto. La calculadora divide la tasa anual entre el número de periodos por año.
¿Cuál es la diferencia entre el ratio de Sharpe y el de Sortino?
El ratio de Sharpe divide el exceso de rentabilidad entre la desviación típica de todos los retornos, así que las grandes ganancias también cuentan como riesgo. El ratio de Sortino divide entre la desviación a la baja, que solo cuenta los retornos por debajo de un objetivo. Una estrategia con grandes ganancias ocasionales tiene un ratio de Sortino muy por encima de su ratio de Sharpe.
¿Debo usar la desviación típica muestral o poblacional?
La desviación típica muestral, que divide entre n − 1, es la elección habitual porque tus retornos son una muestra de lo que la estrategia podría producir. Esta calculadora la usa para el ratio de Sharpe. La desviación a la baja del ratio de Sortino divide entre n, la convención común.
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