Calculadora de Hedge Forex
Dimensione um hedge em um instrumento correlacionado e veja quanto do risco original ele remove — e quanto permanece.
Especificações do contrato: 1 lote = 100,000 unidades, 1 pip = 0.0001
Lotes padrão de forex são 100,000 unidades da moeda base. Confira a especificação do contrato na plataforma da sua corretora (MT4/MT5: clique com o botão direito no símbolo → Especificação).
$10.00 por pip por lote.
EUR/USD vs GBP/USD, de −1 a 1.
Um dia típico. O ATR diário funciona bem.
Mesmo período da primeira amplitude.
Tamanho do hedge
0.70 lotes
Vender GBP/USD (exato 0.7000)
Redução do risco
47.3%
Risco restante
52.7%
do risco sem hedge
Oscilação com hedge
$368.75
em um dia típico
Oscilação sem hedge
$700.00
só 1.00 lotes de EUR/USD
Ver o cálculo
- Risco diário A por lote = amplitude de EUR/USD × valor do pip
70 × $10.00 = $700.00 - Risco diário B por lote = amplitude de GBP/USD × valor do pip
85 × $10.00 = $850.00 - Hedge de variância mínima = lotes × |ρ| × risco A ÷ risco B
1.00 × 0.85 × $700.00 ÷ $850.00 = 0.7000 lotes - Risco restante = √(1 − ρ²)
√(1 − 0.85²) = 52.7% → redução 47.3% - Direção
Correlação Positivo → direção oposta: vender GBP/USD
As correlações mudam com o tempo e podem falhar justamente nas condições contra as quais você faz o hedge. Um hedge reduz o risco; não o elimina.
Cotações de ECB, gold-api.com, CoinGecko, referência FX 2026-10-19, verificado às 13:48 UTC. Para operar, use a cotação ao vivo da sua corretora.
Resposta rápida
O tamanho do hedge de variância mínima = lotes × |correlação| × (amplitude diária A × valor do pip A) ÷ (amplitude diária B × valor do pip B), operado no sentido oposto à sua posição quando a correlação é positiva. Mesmo um hedge dimensionado corretamente deixa √(1 − ρ²) do risco: com uma correlação de 0.80 restam cerca de 60%, então o hedge remove cerca de 40%.
O que é a Calculadora de Hedge Forex?
Um hedge por correlação compensa o risco de uma posição com uma posição em um instrumento relacionado. Se dois instrumentos tendem a se mover juntos (correlação positiva), você faz o hedge operando o segundo no sentido oposto; se tendem a se mover em sentidos contrários (correlação negativa), você faz o hedge operando-o no mesmo sentido.
A calculadora dimensiona o hedge de variância mínima: o tamanho da segunda posição que remove o máximo da variação diária combinada que a correlação permite. Ela ajusta pela magnitude com que cada instrumento costuma se mover em dinheiro.
Lotes do hedge = Lotes A × |ρ| × (Amplitude A × Valor do pip A) ÷ (Amplitude B × Valor do pip B)
Risco restante = √(1 − ρ²)
A segunda linha é o limite importante: mesmo um hedge dimensionado corretamente deixa √(1 − ρ²) do risco original. Com uma correlação (ρ) de 0.9 isso é 43.6%; com 0.8 é 60%; com 0.5 é 86.6%. Só uma correlação de ±1 — na prática, o mesmo instrumento — remove o risco por completo.
Como usar esta calculadora
- Instrumento e Moeda da conta — a posição que você quer proteger. Os valores do pip são convertidos para a moeda da sua conta a taxas de referência.
- Sua posição — Compra (long) ou Venda (short), e seu tamanho (lotes).
- Hedge com — o instrumento que você usará como hedge; o valor do pip por lote dele aparece logo abaixo.
- Correlação — entre −1 e 1. Use um número recente, por exemplo uma correlação de 3 meses dos retornos diários tirada de uma tabela de correlação.
- Amplitude diária típica de cada instrumento, em pips ou pontos — o ATR diário funciona bem.
O resultado dá o tamanho do hedge e se você deve comprar ou vender o instrumento de hedge, a redução de risco, a parcela de risco restante e a oscilação diária típica antes e depois do hedge. Ver o cálculo lista cada passo; Copiar link com estes valores salva as entradas.
Exemplo resolvido
Compra de 1 lote de EUR/USD, hedge com GBP/USD, conta em USD. Correlação 0.85, amplitudes diárias de 70 e 85 pips, ambos $10 por pip por lote.
1 × 0.85 × (70 × $10) ÷ (85 × $10) = 0.70 lotes
A correlação é positiva, então o hedge é uma venda de 0.70 lotes de GBP/USD. Risco restante = √(1 − 0.85²) = 52.7%, uma redução de 47.3%. A oscilação diária típica cai de $700 para cerca de $369.
Correlação negativa. Compra de 1 lote de EUR/USD (amplitude de 60 pips) contra USD/CHF com correlação de −0.9 e amplitude de 55 pips. Com USD/CHF a 0.90, um pip de USD/CHF vale CHF 10 ÷ 0.90 = $11.11 por lote, então o hedge é 0.9 × 600 ÷ (55 × 11.11) = 0.88 lotes, comprados (mesmo sentido). Restam 43.6% do risco.
Quando usar
- Reduzir a exposição sem fechar — por exemplo, em torno de um evento de notícias.
- Quando o hedge no mesmo instrumento não é permitido — corretoras dos EUA não permitem posições opostas no mesmo par, então um instrumento relacionado é a alternativa.
- Gerenciar várias posições relacionadas — avalie quanto uma posição compensa a outra.
Erros comuns
- Fazer hedge lote por lote. Lotes iguais ignoram as diferenças de volatilidade e de valor do pip, e fazem hedge a mais ou a menos.
- Confiar que a correlação vai se manter. As correlações mudam e podem se romper justamente nas condições contra as quais você está se protegendo.
- Esperar que o hedge remova todo o risco. Com ρ = 0.85, mais da metade do risco permanece.
- Ignorar os custos. Você paga spread nas duas posições e swap nas duas se forem mantidas overnight.
- Fazer hedge em vez de sair. Se a ideia original da operação não é mais válida, fechá-la é mais barato do que manter duas posições.
Perguntas frequentes
Como o tamanho do hedge é calculado?
Lotes do hedge = lotes da posição original × |correlação| × (sua amplitude diária × valor do pip) ÷ (amplitude diária do instrumento de hedge × valor do pip). Este é o hedge de variância mínima: ele minimiza a variação diária da posição combinada.
Por que um hedge não remove todo o risco?
Porque os dois instrumentos não se movem em sincronia perfeita. Com o melhor tamanho de hedge possível, o risco restante é √(1 − ρ²) do original: cerca de 60% com uma correlação de 0.8 e 43.6% com 0.9.
O hedge deve ser uma compra ou uma venda?
Com correlação positiva, opere o hedge no sentido oposto à sua posição; com correlação negativa, no mesmo sentido. A calculadora mostra qual se aplica.
Onde consigo a correlação?
Em uma tabela de correlação ou na sua plataforma, de preferência calculada sobre retornos diários dos últimos meses. Confira de novo antes de depender do hedge, porque as correlações mudam.
Posso fazer hedge com o mesmo par?
Algumas corretoras permitem posições opostas no mesmo par, o que é uma correlação de 1 e não deixa risco de preço enquanto abertas — mas você paga spread e swap dos dois lados. Corretoras dos EUA não permitem.
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